Alligator Spread Definição de Alligator Spread Uma Alligator Spread é uma estratégia de propagação rentável que não é rentável por causa de grandes comissões cobradas na transação. Uma propagação do jacaré é usada geralmente no mercado das opções para descrever uma coleção das opções postas e da chamada que não podem ser rentáveis. Deve-se anotar que toda a propagação pode transformar-se uma propagação do jacaré se as comissões negar os lucros. Ou seja, a propagação do jacaré não é uma estratégia de propagação em si, mas as comissões que são cobradas durante a execução da estratégia que torná-lo não rentável. Você tem uma definição de negociação ou investimento para o nosso dicionário Clique no link Criar Definição para adicionar sua própria definição. Você ganhará 150 pontos de reputação de bônus por cada definição aceita. Em termos de investimento, a arbitragem descreve um cenário em que é possível fazer simultaneamente múltiplos negócios em um ativo para um lucro sem nenhum risco envolvido devido ao preço Desigualdades. Um exemplo muito simples seria se um ativo estava negociando em um mercado a um determinado preço e também negociando em outro mercado a um preço mais alto no mesmo ponto no tempo. Se você comprou o ativo no preço mais baixo, você poderia então vendê-lo imediatamente ao preço mais alto para fazer um lucro sem ter tomado qualquer risco. Na realidade, as oportunidades de arbitragem são um pouco mais complicadas do que isso, mas o exemplo serve para destacar o princípio básico. Na negociação de opções, essas oportunidades podem aparecer quando as opções são de preço incorreto ou a paridade de chamada não está corretamente preservada. Enquanto a idéia de arbitragem soa grande, infelizmente tais oportunidades são muito poucos e distantes entre si. Quando eles ocorrem, as grandes instituições financeiras com computadores poderosos e sofisticados softwares tendem a manchá-los muito antes de qualquer outro comerciante tem uma chance de fazer um lucro. Portanto, nós wouldnt aconselhá-lo a gastar muito tempo se preocupar com isso, porque você é improvável que nunca fazer lucros sérios dele. Se você quiser saber mais sobre o assunto, abaixo você encontrará mais detalhes sobre a paridade chamada chamada e como ele pode levar a oportunidades de arbitragem. Nós também incluímos alguns detalhes sobre estratégias de negociação que podem ser usadas para lucrar com a arbitragem se você alguma vez encontrar uma oportunidade adequada. Coloque o Paridade de Chamadas Arbitragem Oportunidades de Ataque Arbitragem de Ataque Ampliação de Conversão Arbitragem de Reversão Caixa de Arbitragem Resumo da Seção Conteúdo Links Rápidos Opções Recomendadas Corretores Leia Comentário Visit Broker Leia Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Put Call Paridade amp Arbitrage Opportunities In order Para que a arbitragem funcione de fato, basicamente tem que haver alguma disparidade no preço de um título, como no exemplo simples acima mencionado de um valor que está sendo underpriced em um mercado. Na negociação de opções, o termo underpriced pode ser aplicado a opções em vários cenários. Por exemplo, uma chamada pode ser underpriced em relação a um put com base na mesma segurança subjacente, ou poderia ser underpriced quando comparado a outra chamada com uma greve diferente ou uma data de vencimento diferente. Em teoria, tal underpricing não deve ocorrer, devido a um conceito conhecido como put call parity. O princípio da paridade chamada chamada foi identificado pela primeira vez por Hans Stoll em um artigo escrito em 1969, A Relação Entre Ponha e Preços de Chamada. O conceito de put call parity é basicamente que as opções baseadas no mesmo título subjacente devem ter uma relação de preços estática, levando em conta o preço do título subjacente, a greve dos contratos ea data de vencimento dos contratos. Quando a paridade de chamada está corretamente no lugar, então a arbitragem não seria possível. Sua responsabilidade, em grande parte, dos criadores de mercado, que influenciam o preço dos contratos de opções nas bolsas, é assegurar que essa paridade seja mantida. Quando é violada, é quando existem oportunidades de arbitragem. Em tais circunstâncias, existem certas estratégias que os comerciantes podem usar para gerar retorno livre de risco. Nós fornecemos detalhes sobre alguns destes abaixo. Strike Arbitrage Strike arbitrage é uma estratégia usada para fazer um lucro garantido quando há uma discrepância de preço entre dois contratos de opções que são baseados no mesmo título subjacente e têm a mesma data de vencimento, mas têm greves diferentes. O cenário básico em que essa estratégia poderia ser utilizada é quando a diferença entre as greves de duas opções é menor que a diferença entre seus valores extrínsecos. Por exemplo, vamos supor que as ações da Companhia X estão sendo negociadas em 20 e há uma chamada com uma greve de 20 com preço de 1 e outra chamada (com a mesma data de vencimento) com uma greve de 19 com preço de 3,50. A primeira chamada é no dinheiro, então o valor extrínseco é todo o preço, 1. O segundo está no dinheiro em 1, então o valor extrínseco é 2.50 (3.50 preço menos o valor 1 intrínseco). A diferença entre os valores extrínsecos das duas opções é, portanto, 1,50 enquanto a diferença entre as greves é 1, o que significa uma oportunidade para a arbitragem de greve existe. Neste caso, seria aproveitado comprando as primeiras chamadas, para 1, e escrevendo a mesma quantidade das chamadas segunda para 3,50. Isto daria um crédito líquido de 2.50 para cada contrato comprado e escrito e garantiria um lucro. Se o preço das ações da Companhia X caísse abaixo de 19, então todos os contratos expirariam sem valor, significando que o crédito líquido seria o lucro. Se o preço da ação da Companhia X permanecesse o mesmo (20), então as opções compradas expirariam sem valor e as escritas levariam um passivo de 1 por contrato, o que ainda resultaria em lucro. Se o preço das ações da Companhia X subisse acima de 20, então qualquer passivo adicional das opções escritas seria compensado pelos lucros obtidos com os escritos. Assim como você pode ver, a estratégia iria retornar um lucro independentemente do que aconteceu com o preço do título subjacente. Strike arbitragem pode ocorrer em uma variedade de maneiras diferentes, essencialmente, qualquer momento que há uma discrepância de preços entre opções do mesmo tipo que têm greves diferentes. A estratégia real usada pode variar também, porque depende exatamente de como a discrepância se manifesta. Se você encontrar uma discrepância, deve ser óbvio o que você precisa fazer para tirar proveito dela. Lembre-se, porém, que tais oportunidades são incrivelmente raras e provavelmente só oferecem margens muito pequenas para o lucro por isso é improvável que valha a pena gastar muito tempo olhar para eles. Para entender a conversão e arbitragem de reversão, você deve ter uma compreensão decente de posições sintéticas e estratégias de negociação de opções sintéticas, porque estes são um aspecto-chave. O princípio básico das posições sintéticas na negociação de opções é que você pode usar uma combinação de opções e ações para recriar precisamente as características de outra posição. Conversão e reversão de arbitragem são estratégias que usam posições sintéticas para tirar proveito das inconsistências na paridade chamada put para fazer lucros sem assumir qualquer risco. Conforme mencionado, as posições sintéticas emulam outras posições em termos de custo para criá-las e suas características de retorno. É possível que, se a paridade chamada put não é como deveria ser, podem existir discrepâncias de preços entre uma posição ea posição sintética correspondente. Quando este é o caso, é teoricamente possível comprar a posição mais barata e vender o mais caro para um retorno garantido e livre de risco. Por exemplo, uma chamada longa sintética é criada pela compra de ações e compra de opções de venda com base nesse estoque. Se houvesse uma situação em que fosse possível criar uma chamada longa sintética mais barato do que comprar as opções de chamada, então você poderia comprar a chamada longa sintética e vender as opções de chamada real. O mesmo é válido para qualquer posição sintética. Ao comprar ações está envolvido em qualquer parte da estratégia, a sua conhecida como uma conversão. Quando estoque de venda a descoberto está envolvido em qualquer parte da estratégia, é conhecido como uma reversão. Oportunidades para usar a conversão ou arbitragem de reversão são muito limitados, então novamente você não deve cometer muito tempo ou recursos para procurá-los. Se você tem uma boa compreensão das posições sintéticas, entretanto, e acontecer de descobrir uma situação onde há uma discrepância entre o preço de criação de uma posição eo preço de criar a sua correspondente posição sintética, então conversão e estratégias de reversão de arbitragem têm sua Vantagens óbvias. Box Spread Este spread caixa é uma estratégia mais complicada que envolve quatro transações distintas. Mais uma vez, as situações em que você será capaz de exercer uma caixa de spread lucrativo será muito poucos e distantes entre si. A propagação de caixa também é comumente referido como a propagação de jacaré, porque mesmo se a oportunidade de usar um surgem, as chances são de que as comissões envolvidas em fazer as transações necessárias vai comer-se qualquer um dos lucros teóricos que podem ser feitas. Por estas razões, aconselhamos que procurar oportunidades para usar a propagação de caixa não é algo que você deve gastar muito tempo. Eles tendem a ser a reserva de comerciantes profissionais que trabalham para grandes organizações, e eles exigem uma violação razoavelmente significativa da paridade chamada put. Um spread caixa é essencialmente uma combinação de uma estratégia de conversão e uma estratégia de reversão, mas sem a necessidade de as posições de estoque de longo e as posições de estoque curto como estes obviamente cancelar uns aos outros. Portanto, uma caixa de propagação é, na verdade, basicamente, uma combinação de uma propagação de chamada touro e um urso colocar propagação. A maior dificuldade em usar uma caixa de propagação é que você tem que primeiro encontrar a oportunidade de usá-lo e, em seguida, calcular quais greves você precisa usar para realmente criar uma situação de arbitragem. O que você está procurando é um cenário onde o salário mínimo fora da caixa spread no momento da expiração é maior do que o custo de criá-lo. Também vale a pena notar que você pode criar uma caixa curta propagação (que é efetivamente uma combinação de um touro espalhar propagação e um urso call spread), onde você está procurando o inverso para ser verdade: o máximo de pagamento fora da caixa de spread no Tempo de expiração é menor do que o crédito recebido por encurtar o spread caixa. Os cálculos necessários para determinar se existe ou não um cenário adequado para usar o spread de caixa são bastante complexos e, na realidade, detectar esse cenário requer software sofisticado que o seu operador médio é improvável que tenha acesso. As chances de um operador de opções individuais identificando uma oportunidade em potencial para usar a caixa de propagação são realmente muito baixos. Resumo Como temos sublinhado ao longo deste artigo, somos da opinião que procurar oportunidades de arbitragem isnt algo que nós geralmente aconselharia passar o tempo. Tais oportunidades são muito pouco freqüentes e as margens de lucro invariavelmente pequenas demais para justificar qualquer esforço sério. Mesmo quando as oportunidades surgem, eles geralmente são quebrados por essas instituições financeiras que estão em uma posição muito melhor para tirar proveito deles. Com isso dito, não pode ferir ter uma compreensão básica do assunto, apenas no caso de você acontecer a detectar uma chance de fazer lucros sem risco. No entanto, embora a atração de fazer lucros livres de risco é óbvio, acreditamos que seu tempo é melhor gasto identificando outras formas de fazer lucros usando as opções mais padrão trading strategies. Box Spread Box Spread - Definição A Caixa Spread é um complexo 4 opções legged Estratégia de negociação projetada para tirar vantagem de discrepanies em preços de opções para uma arbitragem sem risco. Box Spread - Introdução A Spread Box, ou às vezes chamado de Alligator Spread, devido à maneira como as comissões comem todos os lucros possíveis, é uma estratégia de negociação de opções usada para explorar discrepâncias de preços, a fim de colher uma arbitragem sem risco. Tais situações ocorrem quando o princípio de Put Call Parity é violado por fortes mudanças de demanda de curto prazo no mercado de opções. Quando tal situação ocorre, um spread Caixa pode ser usado para caixa no lucro criado pelo desequilíbrio. No entanto, tais discrepâncias são tão curtas e marginais que é difícil colocar em uma Caixa Spread rápido o suficiente para aproveitá-lo e que quaisquer lucros que possa haver é tão pequeno que na maioria das vezes, não justifica as comissões pago. Dito isto, o Box Spread continua a ser uma das poucas estratégias de arbitragem de opções verdadeiramente azuis para sempre existir e ainda usado entre altamente sofisticados Market Makers que podem negociar sem as comissões punitivas pagas pelos investidores de varejo. Opções de negociação no mercado dos EUA, mesmo em uma recessão quando usar caixa propagação caixa deve espalhar-se deve ser usado quando uma violação significativa de put call paridade é detectada. Put Call Parity é violado o tempo todo no mercado, mas a maioria dessas violações são tão insignificantes que nenhuma oportunidade de arbitragem existe quando as comissões estão envolvidas, tornando assim a Caixa Spread ineficaz. Há muitas maneiras de testar uma violação significativa de Put Call Parity e essas oportunidades lucrativas são tão raras e tendem a preencher tão rapidamente que os softwares são geralmente necessários para detectá-lo e, em seguida, executar uma caixa de propagação. Uma oportunidade de arbitragem de opções rentável para um spread de caixa ocorre quando o valor de expiração do spread de caixa é maior do que o débito líquido pago junto com comissões. Se o valor de expiração do spread de caixa for menor do que o débito líquido pago junto com as comissões, um spread de caixa curta deve ser usado em vez disso. Quando a integridade da Paridade de Chamada de Pagamento for forte, o valor de expiração do Saldo de Caixa deve ser igual ao débito líquido pago, não permitindo oportunidades de arbitragem. Na maioria das vezes, a violação em Put Call Parity é tão fraca que mal cobre a comissão paga por tal posição, é por isso que as comissões precisam ser levados em consideração ao explorar a possibilidade de um Box Spread. O valor de expiração do Box Spreads é a diferença entre os preços de exercício utilizados pela posição multiplicados pelo número de contratos comprados. Caixa Spread Expiração Valor Exemplo: Assumindo XYZ negociação em 55. Suas opções são: Jan 50 Call. 7 Jan 50 Put. 3 Jan 60 Chamada. 2 de janeiro de Put. 7 Supondo que apenas 1 contrato de cada opção é usado. Expiração Valor (60 - 50) x 100 1000 por posição Como Executar Box Spreads Box spreads abre uma oportunidade de arbitragem de negociação de opções sem o uso do estoque subjacente em si e vem em 2 versões. Long Box Spread, bem como o Short Box Spread. Em geral, a versão a ser utilizada é a versão que produz um lucro positivo. A Caixa Spread consiste em 4 opções em 2 preços de exercício. Eles são: Comprar ITM Call Sell OTM Call Comprar ITM Put Venda OTM Put Preço de greve para a chamada ITM deve ser o mesmo que o OTM colocar. Da mesma forma, o preço de exercício para o OTM Call deve ser o mesmo que o ITM Put. Isso resulta em uma posição que se parece com a tabela abaixo: Bull Call Spread Bear Ponha Spread X1 No Money Strike Preço X2 Fora Do Money Strike Preço Da tabela acima, é claro que o Box Spread realmente consiste em um spread de chamada Bull E um urso posto propagação através dos mesmos preços de greve. Outra maneira de olhar para ele é que a propagação de caixa é realmente composta de um estoque longo sintético e um Short Short Synthetic. Aqui está a parte complicada. Que 2 preços de exercício para escolher para a posição depende de que combinação de preços de greve produz uma oportunidade de arbitragem. Há tantos preços de greve para algumas ações que pelo tempo que você chegou a uma combinação que produz uma arbitragem, a discrepância de preços já teria sido fechado. É por isso que arbitraguers e grandes instituições financeiras usa softwares para procurar essas oportunidades e para executar os negócios de opção. Long Box Spread Exemplo: Assumindo XYZ negociação em 55. Suas opções são: Jan 50 Call. 7 Jan 50 Put. 3 de janeiro de 60 Chamada. 2 de janeiro de Put. 7 Vender para abrir 1 contrato de Jan 60 Chamar em 2 Comprar para abrir 1 contrato de Jan 50 Call at 7 Comprar para abrir 1 contrato de Jan 60 Colocar em 7 Venda para abrir 1 contrato de Jan 50 Colocar em 3 Net Débito (7 - Valor de Vencimento (60 - 50) x 100 1000 por posição Lucro Máximo 1000 - 900 100 por posição Como o valor de validade é maior que o débito líquido, uma oportunidade de arbitragem para um possível lucro de 100% Posição é assumir comissões são inferiores a 100 por posição. Uma vez que a propagação da caixa é colocada, tudo que você tem a fazer é esperar até a expiração e, em seguida, fechar a posição para o lucro bloqueado. No caso de débito líquido é maior do que o valor de validade, um Short Box Spread pode ser usado em vez disso com o mesmo efeito por vencimento. A Short Box Spread é apenas inverter as compras e vende de uma caixa longa spread. Exemplo de propagação de caixa curta: Assumindo XYZ negociação em 55. Suas opções são: Jan 50 Call. 8 Jan 50 Put. 3 de janeiro de 60 Chamada. 2 de janeiro de Put. 8 Comprar para abrir 1 contrato de Jan 60 Chamar em 2 Venda para abrir 1 contrato de Jan 50 Call at 8 Venda para abrir 1 contrato de Jan 60 Colocar em 8 Comprar para abrir 1 contrato de Jan 50 Colocar em 3 Net Credit (8 - Valor de Vencimento (60 - 50) x 100 1000 por posição Lucro Máximo 1000 - 900 100 por posição Nível de Negociação Exigido Para Caixa Spread Uma conta de negociação de opções de Nível 3 que permite a execução de débito Spreads é necessário para a propagação de caixa. Leia mais sobre os níveis de negociação de contas de opções. Potencial de Lucro dos spreads da Caixa Spread Box fazem no lucro a diferença entre o débito líquido ou o crédito líquido e o valor de vencimento da posição, independentemente do movimento da ação subjacente. Risco / Recompensa de Caixa Spread Lucro Máximo. Perda máxima limitada. Sem Perdas Opções Possíveis Greeks Of Box Spreads Box Spreads Greeks: O delta total e gamma das opções de venda cancela o delta e gama das opções de chamada, criando uma posição neutra perfeitamente delta e gama. Isso significa que o valor da posição não vai mudar com qualquer mudança no estoque subjacente, mas vai acabar com um ligeiro lucro por vencimento devido ao tempo decadência. Vantagens de Spreads caixa. Capaz de lucro sem risco Desvantagens de Box Spreads. Os lucros extremamente pequenos às vezes não justificam as comissões pagas. Extremamente difícil de detectar e aproveitar essas oportunidades. As discrepâncias de preços obtém equilibrado muito rapidamente, tornando difícil colocar um positionBox Spread (Long Box) Limited Lucro livre de risco Essencialmente, o arbitrager é simplesmente comprar e vender spreads equivalente e enquanto o preço pago pela caixa é significativamente abaixo O valor de vencimento combinado dos spreads, um lucro sem risco pode ser bloqueado imediatamente. Valor de Vencimento da Caixa Preço de Ataque Superior - Preço de Exercício mais Baixo Valor de Vencimento Livre de Risco Valor da Caixa - Exemplo Líquido de Pagamento Suponha que as ações da XYZ estão sendo negociadas em 45 em junho e os seguintes preços estão disponíveis: JUL 40 put - 1.50 JUL 50 put - 6 JUL 40 call - 6 JUL 50 call - 1 Comprar o spread de chamada de touro envolve a compra do JUL 40 chamada para 600 e vender o JUL 50 chamada para 100. O bull call spread custos: 600 - 100 500 Comprar o urso colocar spread envolve a compra do JUL 50 põr para 600 e vender o JUL 40 põr para 150. O urso põr custos do spread: 600 - 150 450 O custo total do spread da caixa é: 500 450 950 O valor de expiração da caixa é calculado para ser: (50 - 40) x 100 1000. Uma vez que o custo total do spread caixa é inferior ao seu valor de validade, uma arbitragem riskfree é possível com a estratégia de caixa longa. Pode-se observar que o valor de expiração do spread de caixa é realmente a diferença entre os preços de exercício das opções envolvidas. Se XYZ permanecer inalterado em 45, então o JUL 40 e colocar a chamada JUL 50 expirar sem valor, enquanto tanto a JUL 40 chamada e JUL 50 colocar expira in-the-money com 500 valor intrínseco cada. Assim, o valor total da caixa no vencimento é: 500 500 1000. Suponha que, no vencimento em julho, ações XYZ rallys para 50, então apenas a chamada JUL 40 expira in-the-money com 1000 em valor intrínseco. Portanto, a caixa ainda vale 1000 no vencimento. O que acontece quando o estoque XYZ despenca para 40 Uma situação semelhante acontece, mas desta vez é o JUL 50 colocar que expira in-the-money com 1000 em valor intrínseco, enquanto todas as outras opções expiram sem valor. Ainda assim, a caixa vale 1000. Como o comerciante tinha pago apenas 950 para toda a caixa, o seu lucro chega a 50. Nota: Embora tenhamos coberto a utilização desta estratégia com referência a opções de ações, o spread caixa é igualmente aplicável usando ETF opções, opções de índice, bem como opções sobre futuros. Comissões Como o lucro do spread caixa é muito pequeno, as comissões envolvidas na implementação desta estratégia pode, por vezes, compensar todos os ganhos. Assim, ser muito consciente sobre as comissões pagas ao contemplar esta estratégia. O spread caixa é muitas vezes chamado de uma propagação jacaré por causa da forma como as comissões comem os lucros Se você faz multi-legged opções comércios com freqüência, você deve verificar a empresa de corretagem OptionsHouse onde cobram uma baixa taxa de apenas 0,15 por contrato (4,95 Por comércio). Caixa curta A propagação de caixa é rentável quando os spreads de componentes são underpriced. Por outro lado, quando a caixa é overpriced, você pode vender a caixa para um lucro. Esta estratégia é conhecida como uma caixa curta. Pronto para começar a negociar Sua nova conta comercial é imediatamente financiado com 5.000 de dinheiro virtual que você pode usar para testar suas estratégias de negociação usando OptionHouses plataforma de negociação virtual sem arriscar dinheiro suado. Uma vez que você começar a operar de verdade, seus primeiros 100 negócios serão comissão livre (Certifique-se de clicar no link abaixo e citar o código de promoção 60FREE durante a inscrição) Alligator Spread Definição de Alligator Spread Um Alligator Spread é uma estratégia de propagação rentável Que é feita não rentável por causa de grandes comissões cobradas na transação. Uma propagação do jacaré é usada geralmente no mercado das opções para descrever uma coleção das opções postas e da chamada que não podem ser rentáveis. Deve-se anotar que toda a propagação pode transformar-se uma propagação do jacaré se as comissões negar os lucros. Ou seja, a propagação do jacaré não é uma estratégia de propagação em si, mas as comissões que são cobradas durante a execução da estratégia que torná-lo não rentável. Você tem uma definição de negociação ou investimento para o nosso dicionário Clique no link Criar Definição para adicionar sua própria definição. 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